立会外分売 ソーシャルワイヤー

【発表データ】
市場:東証マザーズ
分売実施予定  :2017年2月27日
売り出し量 :60000株
1人200株
分売価格円1521(終値1561円)
割引率:2.56%
出来高:37,800
信用 ハイ空有り


【解説】
ソーシャルワイヤーはWEBサービスを手掛ける企業です。アジアBPOプラットフォームの構築を企業ビジョンに据え、ニュース事業を中心として拡大を目指しています。

@Pressのニュースメディア事業、@クリッピングのリサーチ事業(新聞・雑誌・WEBメディアの記事クリッピングサービス)
レンタルオフィス事業のCROSSCOOP、クラウドソーシング翻訳サービスのTRANSMARTを手がけています。

@Pressはニュースメディアの配信プラットフォームです。利用者が当サービスを利用して記事を投稿することで、新聞やテレビ、ニュースサイト、キュレーションサイトなどで二次的に報道されます。利用者からプラットフォームですので、ある程度初期投資を行い、知名度を得られ、利用者が増加する収益化サイクルが成功するとストックビジネスになりますね。

@クリッピングはリサーチとなっているものの、簡単にいえば検索サービスです。スタッフの目を通して調査を行うため検索サービスでは調査できない添付ファイルや概念などまで行えるようです。

TRANSMARTは翻訳者と顧客の間で検品や報酬をするサービスです。こちらも@Pressと同様のプラットフォームビジネスですね。

CROSSCOOPはレンタルオフィスですので不動産ビジネスに近いです。都心に数拠点とアジア圏(マニラやホーチミン、シンガポール)などに展開しています。日系企業のアジア進出に伴い、スタートアップ時などのまだ拠点が無い状態や、商談のための出張時などでオフィス需要はあると思いますので、利用シーンなども想像しやすいですね。このサービスも知名度が重要ですね。

各サービスの共通特徴はO2Oサービスですね。人を介在することで、オンラインで完結出来るようなサービスに付加価値を提供しています。

特に近年、急成長しており、有名投資家さんがグロース銘柄として保有されていますね。マザーズらしい銘柄とも言えます。
どのサービスも一定の競争力はありますが、デファクトスタンダードといえる位置ではないと思います。O2Oですので事業を拡大するためには人を増やす必要があり、今後も継続して投資が必要な事業内容だと思います。

【指標など】
per34.8倍 、pbr5.37倍 利回り1.15%


指標的には割高です。それでも競合といえば、PRTIMES、ユーザベース、ロゼッタなどであり、これらはPER50~70倍ですので、若干割安感も感じます。直近、下方修正を行っており今期の業績予想を減益に修正しています。期首に実行した積極的な人材投資の効果が当初の見通しに及ばなかったようです。事業自体は有望ですし、材料豊富で何より人気銘柄なので、需給面では問題無いと思いますが、伸び悩み感は否めないです。時価総額40億と低いので来期の予想次第では上値余地はあるかもしれません。

【スタンス】
スタンス:強気
初値予想: 1570-1585


分売数が少ないので余裕でこなせると思います。上場して1年経過しており、分売で改めて注目される可能性もありますが時価総額などを加味しても1部昇格は厳しいと思います。下方修正した割に決算前に比べて上がっている状態なので、ここから中長期の株価上昇に関しては疑問もあります。




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プロフィール

ミドル投資

ミドル投資
通信系SI勤めのSEで、PMをやっています。投資歴5年ですが年利3%ほどしか計上できていません。立会外分売やIPOと割安株で年利5%確保を目指します。当ブログはリンクフリーです。

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